[机构看盘]金瑞期货：世界前两大铜矿同时停止供应 伦铜突破前高

上周五，新疆2017年政府工作报告提出2017年将完成全社会固定资产投资1.5万亿元以上，同比增长50%。报告公布后，A股基建板块带动大盘上涨，“新疆概念”基建股普遍涨停。根据目前所披露的各省份重点项目投资计划，无论是东部沿海的经济发达省份，还是落后的中西部省份，基础设施建设均占据了重要地位，各省投资额均在千亿以上，有专家预计整体规模约16万亿元。在今年地产和汽车市场远不及去年的普遍预期下，基建和PPP对冲地产、汽车增速下滑将是17年经济企稳的主要思路。虽然大规模基建投资利好铜需求增长，但在周五日盘交易时段，铜价并未有大幅上涨，说明基建投资计划不是夜盘暴涨的主要原因。
虽然Escondida铜矿罢工引发市场对供应层面的担忧，罢工一天影响产量约3000吨，但以现有的库存水平，短时间的罢工仍不足为虑，市场担忧的是对后续其他矿山合同谈判的影响。周五晚间，印尼政府再度上演“坑爹”大戏。印尼官员声称已经向自由港颁发了新的出口许可协议，19：00伦铜直线下跌。但这一说法立刻遭到自由港发言人否认，该发言人称精炼铜出口仍然受到限制，伦铜止跌大涨。因此印尼出口政策才是“压倒骆驼的那根稻草”。Grasberg铜矿为全球第二大矿山，持股方为自由港和力拓。根据双方的协议，当Grasberg产量不达协议要求时，力拓无权享有产量分成。根据力拓1月底发布的16Q4财报，其16年产量分成为0，并预计17年将分得产量。但上周四力拓执行长声称正在考虑退出Grasberg铜矿的权益。Grasberg是全世界最优质的铜矿之一，力拓却想出售股份，说明其后来预计17年Grasberg产量也不能达标，无法享有分成。
在世界第一和第二大铜矿同时停止供应的背景下，中国基建预期大增，并且市场预计二季度中国经济才会面临较大的下滑压力。多头“弹药”充足，做多逻辑无法被证伪，各项原因叠加引发铜价暴涨，沪铜指数增仓上行。虽然2月份下游消费不佳，库存持续累库，但供应问题仍未解决，还将引导铜价走势。进入3月后还将迎来传统旺季，市场也会过渡到“炒需求”层面，三月份召开的“两会”也会释放有利于中国经济的信号。因此预计接下来铜价都会偏向强势，预计本周沪铜主力向上试探50000大关，向下站稳49000。(全球金属网 OMETAL.COM) (您想天天免费看到如此海量的金属资讯吗？1、点击此处将全球金属网设为您的上网首页 2、点击此处将全球金属网添加到您的收藏夹内。)