[机构看盘]浙商期货：金属留单建议0220

铜

美联储近期加息言论偏于鹰派，美元指数受此影响小幅反弹，令铜价承压。继春节后受海外两大矿山罢工影响，铜价出现急涨，目前智利矿山工会与资方条件分歧较大，且近日英美资源宣布将暂停智利El Soldado铜矿运营，又一铜矿停产加大了供应干扰预期。中国方面，1月份CPI与PPI同比数据均好于预期且高于前值，表明国内通胀回升给予铜价一定支撑。同时，国内华北环保限产令废铜供应受限，下游消费部分转向电解铜，后期旺季预期依然有望提振铜价。操作上，建议回调持多不追高，盈利多单谨慎持有。

多单持有

铝

中国计划削减电解铝生产企业产能，涉及企业的运行产能合计为逾1100万吨，占全国总运行产能的30%左右，若削减政策落实有望提振铝价，反之高铝价难以维持。同时，中美贸易存在一定不确定性，若铝材出口受限则对铝价起到一定压制。当前国内环保限产或影响电解铝产量，对供给压力有所减缓。操作上，建议保持多头思路。

多单持有

锌

国内锌矿山季节性减产，同时嘉能可仍未复产，精矿供应继续短缺。需求方面，春节效应逐步减弱，下游需求开始逐步回升，预计锌价维持震荡偏强格局。

多单持有