欧银传递乐观信号 黄金震荡走低

国际现货黄金周四（4月27）恢复下跌，美市盘中最低下探至1260.71美元/盎司，但金价短线多头有上攻迹象。周三特朗普减税计划公布后，美股和美债收益率下跌，金价也从4月中旬的高点回落。日内公布的数据对黄金较为有利，美国当周初请失业金人数增加至25.7万人，高于前值和预期，但仍连续112周位于30万关口以下，是自1970年来最长持续时间；美国3月耐用品订单月率仅为0.7%，远低于前值1.8%。美国3月成屋签约销售指数月率为-0.8%，高于预期。周四欧洲央行宣布维持利率不变，从今年4月份起缩减每月购债规模至600亿欧元，若前景恶化，持续宽松的货币政策可以延长或扩大。

    分析师称，黄金正在经历一个下修阶段，推动黄金价格上涨的几个主要因素正在消退。随着股票和美国债券收益率的强劲反弹，来自地缘政治的威胁几乎不再受到关注。投资者传统上使用黄金作为政治不确定性的对冲，在股价上涨等收益增加的情况下，持有无息收入的黄金的机会成本将增加。目前黄金市场正在努力寻找支撑，但方向未明。分析师称，如果欧洲央行更为乐观，而特朗普税收计划的或有更多细节，可能会促使投资者将资金从黄金转移到高收益的资产。投资者情绪的变化对黄金来说是一种风险。从技术面看，目前的黄金支撑位是斐波那契近期反弹的第一次回撤位即1257美元/盎司，以及200日移动均线即1252.50美元/盎司。同时，因基金投资者多头持仓升至自11月以来最高，黄金价格将维持在1240美元/盎司以上。不过，实物黄金的需求回升对金市形成一定的利好，中国黄金协会周四发布的《全球黄金年鉴2017》显示，今年一季度中国黄金消费量同比增长14.73%，其中金条避险需求大幅上升；同期国内黄金产量同比下降9.29%。报告还指出，去年全球黄金饰品产量大幅下降19%。

    周四走势表述

    国际现货黄金周四（4月27日）亚市早盘开于1268.65美元/盎司后，金价短暂上涨录得日内高点1269.63美元/盎司后转震荡下行，之后出现一波小幅反弹。欧市金价大幅下挫，后转窄幅盘整，走势不明。美市波幅加大，金价大起大落，录得日内低点1260.71美元/盎司后迅疾反弹，金价冲高，不久再转盘跌，终收于1263.81元/盎司。

    国际现货黄金周四（4月27日）亚市早盘开于1268.65美元/盎司，最低下探1260.71美元/盎司，最高上涨至1269.63美元/盎司，收于1263.81元/盎司，下跌4.8美元，跌幅0.38%。

    基本面利好因素：

    1.美国4月21日当周初请失业金人数增加至25.7万人，高于前值和预期，但仍连续112周位于30万关口以下，是自1970年来最长持续时间，表明劳动力市场依然强劲。

    2.美国谘商会(Conference Board)周二(4月25日)公布数据显示，美国4月消费者信心指数下跌，且低于预期。详细数据显示，美国4月消费者信心指数为120.3，预估为122.5，3月经修正后为124.9，前值为125.6。

    3.周五(4月21日)金融数据公司Markit公布的一份行业报告显示，美国4月服务业和制造业采购经理人指数(PMI)初值均为去年9月以来最低。数据显示，美国4月Markit服务业采购经理人指数(PMI)初值为52.5，预估为53.0，3月终值为52.8。数据显示了美国二季度之初经济增长缺乏进一步的动能；调查显示二季度GDP增速将从一季度的1.7%放缓至1.1%。

    4.美国全国住房营建商协会(National Association of Home Builders)周一(4月17日)公布数据显示，美国4月NAHB房屋市场指数下降，且低于预期。数据显示，美国4月NAHB/富国房屋市场指数为68，分析师的预估值为70，3月为71。

    基本面利空因素：

    1.美国商务部(DOC)周四(4月25日)公布的数据显示，美国3月新屋销售跳升至八个月高位，显示尽管第一季经济增长大幅放缓，但仍有潜在动能。美国3月新屋销售较前月上升5.8%，至62.1万户，为2016年7月以来最高水平，好于预期的58.3万户。

    2.在法国大选中，独立候选人马克龙周日通过赢得第一轮投票，向法国总统迈出了重大一步，据最新的民意调查显示，他在最后一轮竞选中很有可能击败竞争对手勒庞。马克龙获胜的消息刺激欧美股市普涨，风险情绪回升，黄金遭到抛售。

    3.上周四(4月13日)数据显示，美国至4月8日当周初请失业金人数连续第三周下滑，初请失业金人数减少1000人，经季节性调整后为23.4万，逼近2月时达到的44年低位，为连续110周处于30万人关口下方；此外受暂时性因素影响更小的四周均值也减少了三千人；种种迹象表明3月美国非农就业人口增速大幅下滑的情况纯属意外，美就业市场将继续走强。

    4.全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust周四持仓较上日减少0.89吨，当前持仓量为853.36吨。

    后市展望

    1.Kitco 上周五（4月21日）发布的每周黄金调查显示，超过一半的专业人士极普通投资者均认为黄金还将保持上涨。在针对专业人士的调查中，有19人参与了调查，有10名人士认为下周黄金将会上涨，比例为53%；7人或37%认为黄金会下跌，2人或11%认为将会盘整。市场参与者中包括黄金交易商，投行，期货交易员及技术分析师。上周参与在线调查的普通投资者有1232人，其中723人或59%认为本周黄金上涨，同时330人或27%认为下周黄金将下跌；179人或15%保持中立。

    2.盛宝银行商品策略主管Ole Hansen说：“黄金正在经历一个下修阶段，推动黄金价格上涨的几个主要因素正在消退。我们看到股票和美国债券收益率强劲反弹，北韩的一天内几乎没有被提及。”“市场正在努力寻找支撑，但可能还没有找到。”。基金投资者多头持仓升至自11月以来最高，黄金价格将维持在1240美元/盎司以上。

    3.三菱和MKS PAMP分析师表示，技术支撑位是斐波那契近期反弹的第一次回撤位即1257美元/盎司，以及200日移动均线，目前为1252.50美元/盎司。

    4.三菱分析师Butler表示，如果欧洲央行更为乐观，而特朗普税收计划的或有更多细节，可能会促使投资者将资金从黄金转移到高收益的资产。 “投资者情绪的变化对黄金来说是一种风险。”

    5.管理着4030万美元资产的Stephenson & Co. Capital Management的首席执行官John Stephenson说“毫无疑问，特朗普是不可预测的。尽管如此，美国经济依然表现强劲。虽然特朗普的冲动和不可预测性可能导致金价反弹，但除非朝鲜半岛爆发核战，否则金价很难突破1350美元/盎司。”

    6.itco新闻在周四（4月27日）发布的报告中称，虽然欧洲央行至少在年底之前致力于其债券购买计划，但由于欧洲央行对经济的乐观态度，欧元计价的黄金价格则略有上涨。德拉吉指出，央行重点关注的通胀预期依然疲软，压制了一些对黄金的乐观。他在发言中表示：“通货膨胀压力仍然需要非常大的程度来弥补和支持中期通胀。尽管经济持续增长，但欧元区经济尤其是银行业仍然存在一些脆弱性。围绕欧元区增长前景的风险，走向更平衡的形势，并倾向于下行。

    7.DayTradeIdeas分析师Jason Sen在周四（4月27日）发布的报告中称，黄金今日价位大致与昨日相同，但在接近1271/72美元/盎司的顶部区域时展望会更加负面。退出做空转而做多止损位在1250美元/盎司下方。然而，若金价下破意外下破1250美元/盎司则准备卖出，接下来的目标位可能是1245/44美元/盎司，并进一步至1240/39美元/盎司。最小阻力位在1265/66美元/盎司但日内最多能上涨至1271/72美元/盎司。做空的话，止损位在1278美元/盎司，若意外上破，则会上涨更高至1281/82美元/盎司。

    8.资讯网站Economies.com在周四（4月27日）发布的报告中称，金价回测关键支撑位1263.17美元/盎司一线，只要金价持稳在其上方，日内上涨趋势不变，等待金价超越50日均线摆脱负面压力，朝着1279.50美元/盎司和1300.00美元/盎司的目标位迈进。

    周五重点关注

20:30 美国第一季度实际GDP年化季率初值

美国第一季度核心PCE物价指数年化季率初值

21:45 美国4月芝加哥PMI

22:00 美国4月密歇根大学消费者信心指数终值
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