高盛：不是油价100美元一桶才能盈利

高盛周三（08月02日）指出目前石油巨头们正比油价100美元/桶的黄金时期还获利更多。

　　高盛分析师Michele Della Vigna表示壳牌，BP以减低预算改善运营来适应当前较低的油价环境。欧洲区业务上半年盈利良好，布伦特以每桶52美元的油价较2014年每桶109美元售价还有盈余。

　　回过来看，较高的油价导致了一些大型项目延迟，成本超支，施行低效。而低油价时，公司勒紧了腰带，高效利用资产减少负债，反而产出获利更多。

　　分析师指出，简化，标准化，和缩减化重新定位了原油市场，并在当前环境下比2013-2014油价过100美元/桶产出更多利润和现金流。

　　二季度，欧洲石油巨头以运营资本的91%支付开支及股利，这样表示他们能够以盈利额支付股东股利。同时也给到了公司发行新股的能力，稀释了自2014年来欧洲能源股3:13的股利分配。

　　项目由目前开源节流的巨头雪佛龙540亿美元澳大利亚的Gorgon液化天然气项目，及Eni SpA在哈萨克斯坦的Kashagan油田开始。

　　高盛表示，明年欧洲能源巨头预计分红率为6%，现金流比例6%，较欧洲STOXX600股指预测的3.6%整体分红比例有所不同。
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