[机构看盘]瑞达期货：沪铜连跌三日 高位回调压力显现

外盘走势：亚市伦铜承压下滑，其中3个月伦铜日内交投于7212-7166美元/吨，为连续第三日下滑，但此前伦铜连涨15个交易日，累计涨幅为约12%，短期关注技术回调需求。持仓方面，12月29日，伦铜持仓量为33.3万手，日增245手，为连续第四日增加，凸显铜价走高后，多空分歧加大。

　　现货方面：据SMM报道，1月3日上海电解铜现货对当月合约报贴水140元/吨-贴水90元/吨，平水铜成交价54550-54650元/吨。早市报价在贴水140-110元/吨时吸引了一大批贸易商收货，一波热潮快速入货后，近十点报价已上抬至平水铜贴水120元/吨左右，好铜贴水90元/吨，但询价虽然仍积极，实际成交已明显降温，市场在贴水120-90元/吨区间出现僵持拉锯，11点后，期铜盘面低位返升，持货商报价意图再抬，但成交未见改观，好铜贴水已普遍挺80元/吨，平水铜贴水已接近100元/吨。下游入市量不够，回暖力度尚不足。

　　内盘走势：沪铜主力合约1803承压续跌，日内交投于55350-54810元/吨，尾盘收于54970元/吨，日续跌0.54%，为连续第三日收跌，显示短期铜价持续走强后，技术回调需求攀升。期限结构方面，沪铜1802合约和1803合约正价差略缩至120元/吨。

　　市场因素分析：亚市美元指数止跌反弹，现交投于91.9附近，主要受技术反弹需求提振，今晚关注美国12月ISM制造业数据以及美联储12月会议纪要。铜市行业资讯：据悉，自由港印尼公司采矿许可获准延长至2018年6月30日，原先将于2018年1月10日到期。

　　行情研判：1月3日沪铜1803合约承压收跌至54970元/吨，失守55000元/吨整数关口，短期承压明显，因短期铜价持续上涨之后，并未出现像样的回调，因此追多需谨慎，建议暂以区间振荡操作为主，运行区间关注54200-55300元/吨。
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