美国原油出口激增对OPEC意味着什么？减产协议白费了

华尔街见闻12日晚间报道；在OPEC成员国和俄罗斯齐心协力执行减产协议的同时，美国原油生产商则卯足了劲加大产出，抢夺市场份额。

　　荷兰国际集团（ING Groep NV）大宗商品策略师Warren Patterson近日在接受彭博采访中警告称，由于美国对亚洲原油出口激增，OPEC协议将受到破坏，油价有可能会回落到60美元/桶以下。

　　截至发稿，布伦特原油报64.97美元/桶；WTI原油报61.59美元/桶。

　　Patterson认为，由于美国原油在重要的亚洲市场获得越来越多的市场份额，这可能会促使一些产油国增加供应。他表示：“协议持续的时间越长，越可能分崩离析。他们正持续地将市场份额拱手相让给美国。”

　　ING预计布伦特原油在今年下半年可能会跌至57美元。

　　去年12月，OPEC产油国和俄罗斯同意将减产协议延长9个月，同此两个减产豁免国尼日利亚和利比亚也加入减产阵营。

　　但另一边，美国原油产量却在激增。华尔街见闻此前提及，国际能源署（IEA）发布的最新报告指出，在未来五年中，美国的石油出产增量将会抵消掉全球超过一半的需求增量，预计美国原油产量在2023年将达到1210万桶/日，创历史最高纪录，较今年产量高出约200万桶/日。

　　能源咨讯机构伍德麦肯兹（Wood Mackenzie）近日指出，未来5年美国每天出口到亚洲的轻原油量将接近130万桶，使亚洲炼油业新增的需求中，有40%将由美国页岩油供应。

　　今年初，在减产协议、季节性需求、中东地缘政治局势、利比亚输油管道爆炸等因素和市场预期的共同影响下，原油近期持续攀升至70美元/桶上方，布伦特原油、WTI原油均创三年新高。

　　但随着油价上升，美国产量激增，其它产油国难免会担心自己的市场份额遭到侵蚀。在延长减产协议达成前，俄罗斯经济部长就曾表示，该国10月GDP增速受到了减产协议的负面影响，并对投资活动造成间接的负面效应。

　　除了俄罗斯意图退出的可能性之外，伊朗或委内瑞拉的油产崩溃可能促成减产的提前瓦解，而某些OPEC成员国也可能会悄然不再遵守限产协议，比如伊拉克。此前BMI Research曾预测，伊拉克的履约率今年会持续下滑，特别是夏季的季节性需求回涨之时。

　　但依然有不少机构坚定地看多油价。

　　在2月1日的一份大宗商品报告中，高盛分析师Jeffrey Currie、Michael Hinds、Damien Courvalin等进一步上调原油目标价约三分之一，预计布伦特原油在未来三个月内会触及75美元/桶，并在六个月内上升至82.50美元/桶。此前高盛对未来两个时期的预测值均为62美元/桶。

　　高盛认为，全球原油市场已经实现再平衡，未来在再通胀、再杠杆化和再趋同形成的正向反馈中，包括原油在内的大宗商品价格将进一步上升。

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