【基本面】 从全球角度来看,各国将逐渐淘汰燃油车,以更加清洁的电动或混合动力汽车取代。中国则是计划2018年产销超100万辆,2020年达到200万辆,依然维持高增速。三元电池在这两年逐渐成为目前市场上新能源汽车配备的主流,对三元电池的重要组成部分硫酸镍的需求量进一步提高。由于硫化镍矿的主要产品是电解镍和镍盐(包含硫酸镍),因此增加硫酸镍的产量则将使得电解镍的生产份额受到挤压,我们的交易标的电解镍的供给有望进一步减少,在目前交易所库存低位的情况下,使得整体镍价易涨难跌。从库存角度出发,可以看到2017年沪镍库存数量一路走低,从年初接近9万吨的持续下降至年底的3万吨附近。类似情况同样发生在LME的镍板库存,LME镍板库存特别是亚洲地区库存下降较快,2017年LME镍板库存同比大幅下降近50%,目前仅7.3万吨左右。由于预计2018年电解镍产量同比继续下滑,电解镍市场缺口将导致电解镍全球库存继续逐步下降。较低的电解镍板库存使得多头更加占据优势。 关税角度出发,2018年新的关税变化使得电解镍的进口成本增加。从中国市场来看,我国电解镍供应结构进口依存度较高,进口电解镍占比过半。2017年12月中旬中国海关宣布2018年其他未锻轧非合金镍(镍板和镍豆)进口关税从原来的1%上调至2%。
【走势预测】铜锌镍铝今日同步回调,整体上看,锌铝本周回落后昨日再度回调,当前多条均线下压,阻力较强,弱势尽显。铜镍同处上行区间,近期震荡偏弱,逢高回落,笔者认为,铜镍当前下游逐渐回暖,利好势必为上攻提供支撑,当前行情窄幅震荡,下方不易跌破,预测近期将出现大幅上攻行情,内部群已开始布局,明日可低位入场多单
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