[机构看盘]申银万国期货：早间评论0711

铜：在中美贸易战宏观前景不确定的情况下，昨夜铜价受锌走弱影响而走弱。智利5精铜产量49.45万吨，今年以来最高单月产量，今年以来智利冶炼及矿山中断事件几乎没有，保证精铜及矿产量稳定。受美国再次对中国2000亿美元进口贸易增加关税影响，早盘人民币汇率达到6.68，较昨日贬值近1%，可能会支持日盘有色金属价格。昨日LME库存微增75吨。短期铜价可能维持48500-50000区间波动，关注人民币汇率、中美贸易战及LME期限结构变化。

铝：昨日夜盘铝价止涨回落。沪铝主力1809合约下跌85元/吨至14100元/吨。中美首批互征关税已经实施，今日有消息称特朗普政府已推进再向中国2,000亿美元商品加征关税的计划，将在8月30日生效。基本面上，国内目前的铝消费仍然不错，基差临近交割逐步回归；境外方面基差维持高位，全球库存继续走低。我们认为铝的基本面未出现明显恶化，但在贸易战有升级的迹象下，操作中建议观望为主。
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