[机构看盘]华泰期货：镍价再度进入震荡，暂观望等待矛盾积累

镍市逻辑：
现货市场：3月21日，俄镍较无锡1904普遍升水2600元/吨，昨天升水2700元/吨整体成交不太好，金川镍较无锡1904合约报升水2900-3000元/吨。
中期逻辑：上周，精炼镍现货进口继续亏损；上期所镍库存下降，LME库存有所回落，预期下降格局不变；镍中长期逻辑不变，即绝对镍价仍然比较低，全球范围内精炼镍供应环比增量有限，而需求则不断增加，因此镍大方向依然看涨。
短期逻辑：产业链上，当前最终端需求市场依然偏向低迷，不锈钢市场仍然被动跟随镍价格波动；原料方面，镍铁受利润驱动的供应预期不变，但国内新增产能和原有产能存在生产弹性，因此并不必然意味着产量增加，但预期限制镍铁价格；精炼镍方面，库存继续下降，并且短期看不到增量力量；镍铁和镍价之间预期分化，镍价格继续受到支撑。19日镍价格反弹，支撑落地，但从驱动力量来看，主要是降税政策向下游的延伸影响，因此，本轮回升机会或不会走的太大；而21日晚间镍价格回吐，整体再度进入震荡，暂观望等待矛盾积累。
走势分析：
21日，进口镍对金川镍贴水收窄至350元/吨，进口镍对电子盘升水下调至2600元/吨，金川镍升水下调至2950元/吨。
21日镍仓单下降231吨，仓单量总量至1.0613万吨，当日现货市场成交再度活跃，因进口继续受到阻碍，仓单因此下降。
21日，现货精炼镍进口亏损幅度较前一个交易日变化不大。
21日，LME库存下降1242吨，总量下降至18.71万吨，整体上， LME去库存方向延续不变。
镍铁镍矿方面，21日，镍矿CIF报价持平，镍铁价格21日持平，据SMM调研了解，本周华东某不锈钢厂暂停高镍生铁采购，上周采购价格为1065元/镍点。本周南方钢厂也暂停采购高镍生铁，镍生铁市场成交情况较平淡。
不锈钢市场方面，21日不锈钢现货市场价格普遍下调100至0元/吨，现货市场成交一般。
产业链上，当前最终端需求市场依然偏向低迷，不锈钢市场仍然被动跟随镍价格波动；原料方面，镍铁受利润驱动的供应预期不变，但国内新增产能和原有产能存在生产弹性，因此并不必然意味着产量增加，但预期限制镍铁价格；精炼镍方面，库存继续下降，并且短期看不到增量力量；镍铁和镍价之间预期分化，镍价格继续受到支撑。19日镍价格反弹，支撑落地，但从驱动力量来看，主要是降税政策向下游的延伸影响，因此，本轮回升机会或不会走的太大；而21日晚间镍价格回吐，整体再度进入震荡，暂观望等待矛盾积累。(全球金属网 OMETAL.COM) 【点击此处】或扫描下面二维码即可用微信接收各种行情报价啦！