解读镍价飙升背后的故事 格林美提前布局受关注

刚刚进入2019年下半年，不锈钢金九银十的旺季还未到来，镍价就率先一路飘红，稳步上涨，截至上周最后一个交易日，即7月19日，LME期镍继续上涨，LME期镍上涨2.8%，报14850美元/吨；沪镍（NI1910）则收盘上涨1340元或1.14%，报118430元/吨，可以说，镍价创下最近一年来的新高。 镍价飙涨，相关上市公司在该行业处于怎样的地位？手中 握有的镍资源情况怎样？作为“城市矿产”资源循环利用龙头，格林美在去年9月就率先布局了印尼镍资源项目，此次镍价飙涨，无疑体现了其产业链布局的前瞻性与战略性。值得一提的是，格林美同时也是我国镍资源回收的龙头企业，年回收镍资源达1万吨。 率先奠基印尼镍项目 众所周知，镍是世界上非常重要的金属品种，市场体量达到200亿美元。主要供应端为不锈钢和镀膜产业，每年对原生镍的需求量超过200万吨。与此相对，电动车市场目前对镍需求为7万吨，市场占比仅3%，体量虽小，但对镍的市场供应构成的压力却与日俱增。 一方面，动力电池高比容量的发展趋势下，三元电池配方中镍的比重将不断提升，2017年电池材料体系以3:2:5为主，2018年6:2:2体系会成为主流，2020年则将更新至8:1:1体系，单体电池镍的使用量以年均50%的以上的速度在攀升。

另一方面，三元电池成为主流后，应用领域不断扩展，截止到目前，三元电池的出货量已超越磷酸铁锂，三元电池市场占比的推升和新能源汽车产业的蓬勃发展，对镍的需求增量也将呈几何增长。 也因此，去年9月，格林美下属公司荆门格林美与新展国际、广东邦普、印度尼西亚IMIP园区、阪和兴业签署了《关于建设印尼红土镍矿生产电池级镍化学品（硫酸镍晶体）（5万吨镍／年）项目的合资协议》，并于今年1月11日成功举行奠基典礼。 根据规划，上述项目预计初期目标为建成不低于5万吨镍金属湿法生产冶炼能力，4000吨钴金属湿法冶炼能力，产出5万吨氢氧化镍中间品、15万吨电池级硫酸镍晶体、2万吨电池级硫酸钴晶体、3万吨电池级硫酸锰晶体，将来依据全球市场需要调整产品结构与扩大生产规模。 在业内人士看来，谁能够率先大规模应用811型电池，谁就能在未来占有更多市场。

而量产811的最大前提是将足够的原材料握在手中，因此，格林美率先布局并奠基的印尼镍项目无疑领先行业，不仅进一步加强了公司原料自给率扩大成本优势，有效打通“红土镍矿——三元电池原材料——三元动力电池”镍资源新能源材料全产业链产业体系，同时也增强其在镍资源+技术+材料领域的国际影响力，在此轮镍价飙涨时更是率先受益。 稳坐三元前驱体行业龙头 值得一提的是，我国是镍资源稀缺的国家，开采量不足10万吨，但国内需求量却高达50万吨，这也使得国内对镍资源长期以来进口，尤其是印尼、菲律宾等国家。数据显示，中国每年从印度尼西亚进口3000万吨镍矿（约50万吨镍），这就意味着，一旦印度尼西亚禁止出口镍矿（计划2022年），镍价将会快速上涨，这也使得镍资源回收利用成为王道。 业内人士指出，通过对废旧锂电池进行回收，将镍、钴、锰、锂等贵金属进行提取进行循环再利用，是规避上游原材料稀缺和价格波动风险的有效途径，不光有利于资源可持续发展，其带来的经济效益也十分显著。而在新技术的加持下，三元电池镍钴锰回收率已经达99%以上。

事实上，在布局镍资源回收利用上，格林美早已打造出一条“电池回收—原料再造—材料再造—电池包再造—新能源汽车服务”的新能源全生命周期价值链，先后与140多家车企、电池企业签订了车用动力电池回收处理协议，实现了新能源汽车产业链走向从“绿色到绿色”的全生命周期绿色模式。 格林美提出的目标是：致力在2020年打造一个循环利用电池包达30万套以上的动力电池包回收与梯级利用中心。 早前，格林美还发布公告称，其与宁德市政府、福安市政府、青拓集团签署协议，建设动力电池材料与循环经济产业园等项目，总投资约18.5亿元，签约项目内容为：建设年产5万吨动力三元材料用前驱体原料和2万吨三元正极材料。

这其中，格林美的三元前驱业务，为其2018年总营收贡献了79.64亿元，占比近60%。今年一季度也是收获满满当当的订单，包括与容百锂电2.93万吨的采购协议、与厦钨3.3万吨战略协议、与邦普循环4.5万吨合作协议等，这些订单充分保证了格林美产销量的快速增长。 据悉，目前，国内实际具备2-3万吨三元前驱体产能的企业并不多，而格林美在2018年的出货量就已达40000吨，2019年计划出货量70000吨以上，力争80000吨。根据高工产研锂电研究所统计数据，近两年来，格林美三元前驱体出货总量排名均位列前茅，占据市场的优势。 事实上，不管是率先奠基的印尼镍项目，还是打造的新能源全生命周期价值链，在三元前驱体领域的迅速成长，格林美的发展轨迹也向外界证明了一点，新能源产业的发展方向是高质量化，只有拥有核心技术、高质量产品，并且供应链稳定的企业才能在行业竞争中做强做大。
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