[机构看盘]瑞达期货：沪镍震荡回升 预计震荡调整

内外走势：周三LME镍震荡走升，截至北京时间15：05，3个月伦镍报17205美元/吨，日涨0.94%。沪镍主力1911合约震荡回升，日内最高137350元/吨，最低133910元/吨，收盘价136520元/吨，较上一交易日收盘价涨1.04%；成交量169.51万手，日减50360手；持仓38.78万手，日减1828手。基差缩小至-1120元/吨；沪镍1911-1912月价差缩小至-40元/吨。

　　市场焦点：（1）北京时间周四02：00，将迎来美联储货币政策决议，市场普遍预期降息25个基点，并认为鲍威尔的发布会将偏鸽。（2）1-8月份，全国基础设施投资同比增长4.2%，比1-7月份加快了0.4个百分点。（3）8月份，空调、彩电、冰箱产量同比分别下降2.9%、12.8%、5.2%，洗衣机产量同比增长4.9%。

　　现货分析：9月18日SMM现货1#电解镍报价135250-135550元/吨，均价135400元/吨，日跌900元/吨。SMM报道，近期因进口亏损较大，国内现货持续净消耗，持货商保持升水出货，个别钢厂拿货积极性也相对较好。金川镍升贴水也平稳运行，同样由于镍价走弱而成交有所好转。第二交易时段，镍价小幅走高，场内成交情绪小有回落，成交方面变化不大，稳中清淡运行。

　　仓单库存：周三沪镍仓单合计20897吨，日减83吨；9月17日，LME镍库存为163308吨，日减966吨。

　　主力持仓：沪镍主力1911合约前20名多头持仓146363手，日增1559手，空头持仓127236手，日增2842手，净多持仓19127手，日减1283手，多空均增，净多减少。

　　行情研判：9月18日沪镍主力1911震荡回升。市场对美联储降息25个基点已有所消化，美元的走弱仍需更强烈的鸽派信号，同时我国镍矿、镍铁进口有望增加，这将有利于缓解印尼禁矿的影响，以及下游不锈钢厂有减产预期，对镍价形成较大压力，不过我国镍矿供应忧虑依然存在，目前镍矿港口库存也出现小幅下降，对镍价形成支撑。现货方面，近期因进口亏损较大，国内现货持续净消耗，持货商保持升水出货，个别钢厂拿货积极性也相对较好。技术上，沪镍主力1911合约日线MACD绿柱增长，关注132500位置支撑，预计短线震荡调整。操作上，建议沪镍1911合约可在134000-137000元/吨区间高抛低吸，止损各1500元/吨。
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