[机构看盘]美尔雅期货：沪镍小幅增仓形成反弹 关注上方压力能否形成突破

上周五，LME镍库存增加6.6%，为6月中旬以来最高增幅，截止9月13日，LME库存达166680吨。

　　上周五，巴西矿产商-淡水河谷公司(Vale)在一份文件中称，巴西最高法院已经授权重启Onca Puma矿区的镍加工。由于涉嫌在当地土著居民区破坏环境，淡水河谷的此项业务因法院命令而陷入瘫痪。淡水河谷发布的2019年一季度生产报告表示，该工厂第一季度镍产出为4300吨，环比下降21.8%，同比下降24.6%。

　　据淡水河谷数据显示，Ona Puma工厂镍年产能为58，000吨，主要为镍铁。总部位于里约热内卢的淡水河谷公司不仅是世界上最大的铁矿石生产商和出口商，也是世界第一大镍生产商。

　　据SMM数据显示，8月全国镍生铁环比增加4.82%至5.32万镍吨，同比增38.22%，一方面国内月产量达到历史新高，另一方面去年同期国内产量仍有受环保因素影响而尚未恢复至正常水平。分品位看，高镍生铁产量环增5.62%至4.60万镍吨，主要增量来自于行业高利润下山东、内蒙等几个主产地的厂家开工率的小幅提升。8月低镍生铁产量环比7月持平为0.72万镍吨。

　　9月全国镍生铁产量预计环比减少0.18%至5.31万镍吨，同比增28.38%，其中高镍生铁产量环减0.56%至4.57万镍吨。低镍生铁产量7.37万吨，环比增2.22%，主因北方地区部分厂家的复产所致。

　　据SMM 调研8月全国不锈钢产量初值站上260.2万吨高位，增量主要体现在200系和300系，部分钢厂反应因8月接单情况较好，同时，不锈钢厂利润尚可，钢厂高排产量将提高镍金属的需求。在不锈钢的高产量下，不锈钢的库存也已站上历史高位，但终端消费仍表现疲弱，从基本面看同样难以支撑高镍价。前期禁矿导致镍价高企，市场狂热情绪暂缓解，回归基本面看，难以支撑高镍价。关注前期多头资金动向是否离场。

　　沪镍小幅增仓，出现反弹行情。日线来看期价也触及到重要支撑，空头没有继续杀跌的迹象。高位空单建议减仓保护利润。日内关注下138120附近的压力位，一但突破此压力位那么触底形成反弹的概率较大。突破失败的话期价还有可能试探133700附近的支撑。
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