[机构看盘]华泰期货：铅价冲高回落 市场散单成交再度转淡

铅日报摘要:

现货市场：昨日铅价格冲高回落，在此过程中持货商大多采取了调低升贴水报价以求出货的情况。但是随着市场对于增值税调降传言所作出的反应基本完成之后，贸易商接货积极性有所减弱，而蓄电池企业则多以签订长单或是按需采购为主，故此昨日现货散单成交再度转淡。

库存情况：昨日（4月1日）上期所铅库存出现了302吨的下降至6,245吨。近期由于再生铅企业复工依旧较为有限，故此在这样的情况下，主流原生铅货源愈发抢手，可以看到市场持货商报价也有所增多，但目前部分地区生产或仍受到员工隔离观察的限制，因此供应相对紧俏，故上期所库存也持续呈现走低的情况。但由于目前蓄电池企业普遍对于后市消费展望相对悲观，故此在需求无法进一步跟进的情况下，铅价格呈现持续强劲反攻的可能性也依然较低。

进口盈亏情况：昨日（4月1日）人民币中间价下调80个基点至7.0771，此前国内铅价格受到市场对于降税传言的刺激而引发的贸易商主动接货的行为的影响而呈现走高态势，外盘伦铅同样在有色板块中则相对偏强，不过昨日铅价则是呈现冲高回落态势，进口盈利窗口仍然关闭，而除去宏观刺激之外，实则国内市场同样呈现出供需两弱的格局，故此进口盈利窗口打开的概率依旧很低。

再生铅与原生铅价差：昨日再生铅价格较原生铅呈现75元/吨的升水，但这是由于目前再生铅企业虽有部分复工，但开工率依旧偏低，再生铅供应稀少所致，但实则市场更多地是呈现出有价无市之格局。

操作建议：

单边：中性

套利：暂缓

期权策略：卖出虚值看涨

后市关注重点：

宏观不确定因素(全球金属网 OMETAL.COM)

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