全球金属网周报及下周分析（0601-0605铜铝铅锌锡镍)

                                                       长江现货一周均价及涨跌（0601-0605铜铝铅锌锡镍）


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【一周评论观点】


铜评

■ 摘要：本周铜市延续强势反弹，期铜周度涨幅超千元。五月国内官方制造业PMI维持荣枯线以上，财新制造业PMI数据则回暖重归荣枯线以上，周美国失业金申请人数增幅下滑，疫情带来的美国服务业冲击有所消散，结合国内地方债刺激下电缆企业用铜量增加，上期所电解铜库存持续下行接近近年低位，刺激周内铜价破位上行。目前中长期背离趋势仍存，市场在畏高的情绪下持续推动，中期工业需求疲软难改短期实际需求增加，短期或仍有强势表现，控制风险谨防短线回调，下游可逢低适当补货，仍以快进快出为主，沪铜主力参考区间4.43-4.65万，伦铜5500-5830美元，废铜4.06-4.17万。


■ 基本面支撑作用进一步减弱 铜价仍主要受经济增长问题困扰
摘要：整体来看，铜价仍将主要受到经济增长问题的困扰，基本面对铜价的支持作用将进一步减弱，铜价或持续振荡。


■ 供需改善 铜价向上概率较大
摘要：铜基本面国内向好，海外恶化的局面延续，国内铜社会库存不断下滑，显示供需仍在改善，铜价有望维持强势。

■ 摘要：本周国内多项数据显示，国内经济恢复情况良好，而欧洲央行和德国政府继续加大刺激力度，此前欧洲各国公布的综合PM I指数多好于预期， 欧洲经济复苏迹象积极， 当前对于经济预期修复的看法引导市场整体回暖，期铜再度上涨至阶段性高点。不过，海外经济恢复面临一定挑战，进口铜进入市场后导致现货升水大幅回落，现货市场运行偏弱，当前全球政治经济不确定性风险增大，国内即将进入需求淡季，国内复工复产以来有色金属涨势面临压力，市场寄希望中国能推出更多经济刺激举措。


■ 花旗:上调第二季度铜价预期至5,300美元/吨

■ED&F Man:中国数据和经济复苏乐观预期提振铜价

■美银美林:2020年铜均价预计为5,621美元/吨 


铝评


■ 摘要：本周伦铝重心继续上移，累计周涨幅1.6%，上方关注1600压力位，料下周偏稳概率较大，关注1540-1600；沪铝涨幅放缓，主力累计周跌幅0.26%，在多空博弈下，沪铝陷入震荡概率较大，下周关注1.3-1.33万；操作上按需买入。



■ 摘要：本周铝价下行后，现货市场大户挺价维持，国内短期社会库存持续去化推动现货铝价保持坚挺，有色金属板块相对强势运行，期铝保持高位震荡运行。不过后续最新公布的社库数据显示去库速度放缓，期铝冲击前高后承压。后续面临进口铝预期的压力，市场部分新投陆续投产，出口负面冲击延续。


铅评


■ 摘要：本周沪铅呈冲高回落走势，涨幅不及外盘，累计增长1%左右，现货铅周累计涨幅在25元/吨，因铅酸蓄电池消费情况仍较弱，国内下游电池成品库存偏高，个别企业开始增加出库以及减产。废电瓶跟涨0-100，市场流通低价货源较少，厂家到货情况偏差。预计下周1#铅波动区间14000-14400；安徽电动废电瓶7750-7900，还原铅12500-12800，预计下周铅价仍将低位运行。





锌评


■ 摘要：本周伦锌走势较好，欧美消费逐渐恢复，伦锌库存去化较快，多日出现千吨去量，对伦锌走势形成较好支撑，若下周国外行情无重大不利消息，预计伦锌或将延续涨势。沪锌周内箱体震荡，下方支撑较强，周五时走势先弱后强，下周或偏强震荡。现货锌累库去量较少，下游厂商拿货意愿较弱，升贴水持续减少，但周五升水出现一定反弹，锌价下周或将有所回升，建议厂商逢低备货


■ 锌价 短期区间波动 
摘要：近期锌价或弱势振荡。



锡评


■ 摘要：一周综述：本周锡价先涨后跌，伦锡上方在15650附近遇阻，预计下周或重回此前区间震荡交投，下方支撑15000水平；沪期锡本周上测13.6万一线后也大幅回落，整体看，下周或偏高位震荡调整，运行区间13.0-13.7万元/吨。



镍评


■ 摘要：本周镍基本面反馈较少，但境外疫情趋缓，欧美经济重启股市强势反弹，美元指数破位下跌，国际油价也反弹迫近40美金。在外围市场的提振下，工业金属整体表现也较为坚挺。周内两市价格虽未突破区间格局，但下周或有一定程度的冲高表现。


■ 镍价 逢高沽空为主 
摘要：预计镍价振荡承压。

■ 摘要：基本面上，印尼禁矿对镍市供应格局产生变化，国内镍铁产能向印尼转移。菲律宾、新喀里多尼亚、危地马拉将起到镍矿进口替代作用，但不能完全满足需求。目前菲律宾供应受疫情影响，进口镍矿偏紧。国内镍铁厂库存逐步出现短缺。目前市场不锈钢消费端表现尚可。疫情影响下，新能源汽车增速持续下滑，金川镍升水下滑。菲律宾放宽矿区隔离措施，但恢复供应仍需要时间，乐观预计6月能够恢复到正常供应水平。


■长江现货一周价格统计、平均及走势图（0601-0605铜铝铅锌锡镍）   
 
■上海期货交易所铜铝锌铅锡镍一周统计及平均（6月1日-6月5日）  

■上海期货交易所指定交割仓库库存周报      

■国内现货市场6月5日价格统计（铜）    

■国内现货市场6月5日价格统计（铝）   
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