[早盘策略] 铝
【市场分析】:节后首个交易日,沪铝上涨。基本面:随着进入传统的铝消费旺季,下游铝材需求截止目前未观察到明显升温,受原料价格高位影响,下游终端客户对于价格上涨持怀疑态度,需求并未释放,仅保持刚需部分采购,场内库存较低。氧化铝价格因限电导致价格逐渐走高,将对电解铝价格形成强有力支撑。消息面:国内广东地区10月1日起工业电价调整,尖峰电价在峰段电价上浮25%;河南地区拟从11月起执行分时电价。库存方面:本周库存有再次小幅下滑,主要原因是市场整体交投较冷。海外方面:关注美国众议院对临时提高债务上限法案进行投票表决,防止黑天鹅事件出现。目前市场仍有分歧,在策略中仍建议以多头思路对待,宏观流动性仍然充裕,叠加能耗双控和限电,铝价不看空。 【投资策略】:1、尝试持有铝AL2111多单 2、尝试做备兑测策略,卖出al2110C23200合约
[早盘策略] 贵金属
【市场分析】:尽管本月非农数据低于市场预期和前值,但是10年期美债收益率还是在短暂跳水后拉升并维持在1.6%以上的高位。这一方面是由于工资增长再度推升通胀预期,如果通胀没有下降的预期,可能也会引发美联储提前加息对抗通胀的预期;另一方面也是因为美国债务上限临时提升约4800亿美元的协议在美国参议院获得通过。后续来看,当前Taper或已不是决定美债利率走势的核心因素,无论美联储选择在11月还是12月宣布Taper,美债收益率维持高位并缓慢上行仍是大概率事件,所以贵金属中长期来看,还是维持看空的观点。 短期,9月的非农数据爆冷多少都增加了美联储行动的不确定性,仍需警惕Taper靴子正式落地前的市场波动,短期金价维持震荡偏空观点。 【投资策略】:短期金价维持震荡偏空观点
[早盘策略] 铜
【市场分析】:宏观面,近期市场对美联储流动性收紧的预期加强,铜价压力或进一步加大。国内9月官方制造业PMI数据下落至荣枯线以下,后续经济增长压力较大。在对整体经济复苏的悲观情绪下,海外机构下调对于铜价预期。基本面,矿端供应持续向上修复,国内能耗双控并未导致精炼铜产量出现大跌。库存方面仍处于去库状态,社会库存持续走低。价格结构方面,铜现货升水逐渐走强。整体来看,未来铜消费出现超预期的情况概率较低,但目前低库存给予了铜价一定的抗跌保护,后续铜价或延续震荡行情。 【投资策略】:建议投资者暂时观望。 (全球金属网 OMETAL.COM)
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