[机构看盘]华安期货：早盘策略0317

[早盘策略] 铝

【市场分析】：昨日沪铝2204合约夜盘收于18130元/吨，上海现货报价18140元/吨，升贴水报-40元/吨。 硅谷银行、瑞士信贷接连“暴雷”风险传导导致的宏观面风险成为影响当下沪铝乃至整体有色金属价格的关键因素。基本面方面：云南减产叠加成本塌陷逻辑证伪、累库峰值的出现托底沪铝价格，季节性小幅偏弱的需求现状又压制沪铝价格上方空间，形成当前震荡局面。后续需求现实如何应证宏观层面的偏强预期是改变当前市场结构突破口，关注中旬经济数据密集公布以及“两会”后新政策推出，沪铝进入选择方向的窗口期，但宏观面消息的复杂化给市场预期带来较大波动。 【投资策略】： 当前宏观风险事件扑朔迷离预期，建议买入看跌期权进行短期博弈

[早盘策略] 铜

【市场分析】：隔夜沪铜微跌，上海市场1#电解铜现货成交价格67195元/吨，较上一交易日下跌1745元/吨，市场报价好铜升180~升200元/吨，较上一交易日上涨85元/吨。上海库存连续表现下降，叠加盘面结构转变支撑升水，但下游市场补库热情并未延续。近期进口亏损继续收窄，但仍未有大量进口货源流入。铜杆企业出货速度提升，周度开工率环比回升3.5%至62.1%，成品库存出现下降，全国主流地区铜库存也环比下降1.13万吨至30.86万吨。2月线缆企业开工率71.27%，据smm，3月部分因疫情积压的配电网项目仍将带来一定增量，光伏新订单占比预期保持提升趋势，整体开工率或将上升至78.19%。总体来看，沪铜基本面仍具有一定韧性，近期盘面下跌与海外银行引发的流动性有关。 【投资策略】：建议暂时观望。
(全球金属网 OMETAL.COM)

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