各机构后市观点3月20日

铜

外围银行流动性事件引发金融市场恐慌，铜重心有所下移，需持续关注事件后续发展；国内方面亦有政策利好，需求稳步复苏以及库存下降支撑铜价，铜短期多空交织，建议日内短线顺势操作。（倍特期货）

短期来看，沪铜定价或仍受宏观风险事件影响，若流动性危机持续发酵，沪铜有进一步下跌可能。 （华安期货）

下周美联储加息前景不明，短线反弹力度不足。沪铜上方压力69000，下方支撑64000。（弘业期货）

LME库存持稳运行，注销仓单增加明显。预计铜价偏弱震荡。（山金期货）

下游需求在高价抑制下表现不佳，下游采购十分谨慎，整体消费跟进乏力，价格或仍表现为震荡，预计价格区间66000-71000元/吨，不宜追高。（中金财富期货）

宏观驱动偏空，需求有支撑，短期铜价震荡偏空。（一德期货）

技术上看，铜价在低位有所反弹，但未有明确见底信号。（国投安信期货）

基于经济中长期的下行压力，导致市场做多意愿不足，预计铜价仍有进一步下跌空间，价格重心或有所下移。（中信建投期货）

综合来看，美国PPI及零售销售数据均超预期回落，暗示美国经济衰退或提前到来，美联储加息必要性下降，此外，瑞士信贷银行获得瑞士央行借款以缓解流动性压力，铜价或先抑后扬。（上海中期期货）

总体而言，预计沪铜将震荡探底，支撑位66300。（中国国际期货）

预计短期铜价延续僵持表现，LME铜核心价格区间【8300，8900】美元/吨，沪铜核心价格区间【65000，69000】元/吨。（金瑞期货）

下游需求铜杆改善，但部分铜材改善不及预期。若美联储本月不加息，铜价短期有上涨的可能，但是空间有限，短期宽幅震荡为主。（格林大华期货）

季节性旺季即将到来，预计在铜消费向好的提振下，铜价将震荡偏强运行，可考虑逢低建立多单。（新湖期货）

铜市下游企业生产逐渐恢复，采需表现较好，国内库存出现回落；而LME库存持稳运行，注销仓单增加明显，预计铜价宽幅震荡。（瑞达期货）

铝

目前铝价已跌至高位成本附近，在宏观未有更大因素扰动的情况下，下方空间有限。预计短期铝价维持窄幅震荡。（东吴期货）

现货需求持续恢复，本周库存继续小幅下降。下方18000附近成本支撑较强，中期旺季铝价走势可能偏强。上方压力19000，下方支撑17800。（弘业期货）

预计本周铝市或受去库及现货成交活跃等基本面信息提振止跌企稳，沪铝主力合约或运行于18,000-18,800元/吨。关注宏观情绪波动及国内库存情况。（美尔雅期货）

沪铝维持在去年7月以来的运行通道内震荡格局不变，价格回落后将考验通道下沿关键支撑，关注宏观冲击后的低吸机会。（国投安信期货）

综合来看，国内基本面尚可，但国内预期中的弱复苏进展偏慢，加之近期宏观面表现较差，预计短期铝价偏弱运行。（上海中期期货）

从盘面看，预计沪铝震荡探底，建议观望为宜，下方支撑位18000。（中国国际期货）

从基本面看，国内供应端有川渝、广西复产增产小幅修复，下游企业开工率走升，社会库存拐入去库，成本端跌破万七，铝企生产有利润支撑，铝价走低企业接货情绪走高，盘面关注万八点位支撑，预计短期价格运行在18000-18800区间内。（广州期货）

综上所述，短期来看，库存偏高，市场氛围偏空，铝价讲震荡偏弱。（广金期货）

铅

预计铅后期供应压力仍较大，且电池的消费淡季需求逐渐回落，库存累积，预计铅反弹高度有限，中期仍维持弱势观点（弘业期货）

中长周期来看，铅基本面偏弱，叠加宏观压制，铅价反弹空间有限。（西南期货）

交易策略方面，近期处于交割前后，市场价格的走势更多的受期货市场的影响，下游电池消费采购情绪一般，预计价格震荡走弱。（银河期货）

锌

短期锌供应压力较大，锌需求提升幅度有限，叠加外围风险加大下，锌价低位偏弱运行。中期国内需求或逐渐进入旺季，锌价低位有望企稳。（弘业期货）

矿端过剩开始向锭端传导，锌基本面偏弱，加之宏观环境悲观，难寻反弹动力。（西南期货）

短期随着恐慌情绪的消散有望反弹，但重回前期震荡中枢的可能性下降，后续沪锌或在重心下移后的区间中继续震荡。（美尔雅期货）

锡

近期海外市场采需减弱态势，LME锡注销仓单高位回落，库存处于低位，预计锡价震荡偏弱。（瑞达期货）

镍

宏观、低库存支撑镍价，消息面、基本面使得镍价持续承压，多空因素交织下预计本周镍价短线震荡，预计运行区间在17万元/吨至19万元/吨。操作上建议投资者暂时观望。（国信期货）

近期镍价宽幅震荡，下游逢低采购为主，市场到货增多，库存有明显回升；LME库存持稳运行，但注销仓单明显上升，预计镍价震荡调整。（瑞达期货）
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