[机构看盘]东吴期货：策略早参0322

沪铜。市场情绪继续修复，铜价反弹。周二伦铜收涨0.92%，沪铜主力合约日盘收涨0.78%，夜盘收涨1.07%。加息前宏观博弈加剧，市场对未来联储利率走势存在较大分歧，此前银行暴雷未出现流动性的进一步恶化，情绪继续修复，使得铜价反弹。基本面，交割完成后仓单的流出以及进口铜涌入使得现货升水明显承压，月差结构继续收窄，后续能否再度扩大需要看到国内消费的持续改善。绝对价格方面，盘面仍以宏观主导，LME以及COMEX投资净多头持续下滑，避险情绪仍在，预计回调空间有限，等待本周美联储加息后给出更多指引。

沪铝。成本支撑显现，铝价偏弱运行。周二伦铝收跌0.63%，沪铝主力合约日盘收跌0.11%，夜盘收涨0.25%。宏观面，风险偏好继续修复，但预计难以恢复得到暴雷前水平，等待美联储加息后给出更多指引。目前市场预计美联储3月将加息25bp，其后鲍威尔新闻发布会上发言的态度倾向重要性抬升。基本面，国内铝锭库存去化速度加快，周一SMM铝锭库存较上周四下降3.8万吨，但近期电解铝进口窗口间歇性打开，俄铝进口流入预期对铝价形成压制。目前铝冶炼高位成本在万八附近，下方成本支撑同样较强。预计短期铝价维持窄幅震荡。(全球金属网 OMETAL.COM)

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