[机构看盘]东吴期货：策略早参0323

沪铜。美联储3月加息符合预期，铜价反弹。周三伦铜收涨1.56%，沪铜主力合约日盘收涨0.78%，夜盘收涨0.78%。宏观面，美联储3月加息25bp符合市场预期，鲍威尔在会后发言中表示风险也可以收缩信用降低通胀，整体是一个中性偏鸽的表态，进一步缓和了市场情绪。基本面，交割完成后仓单的流出以及进口铜涌入使得现货升水明显承压，月差结构继续收窄，后续能否再度扩大需要看到国内消费的持续改善。LME注销仓单占比攀升至48%，海外可用库存偏低，LME0-3已经回归至升水状态，需持续关注。短期盘面仍以宏观主导，LME以及COMEX投资净多头持续下滑，美联储偏鸽的表态同样可能暗示着萧条交易的开始，前景仍不明朗，短期建议观望。

沪铝。消费预期不明朗，铝价窄幅震荡。周三伦铝收涨0.84%，沪铝主力合约日盘收涨0.22%，夜盘收涨0.63%。宏观面，美联储3月加息25bp符合市场预期，鲍威尔表示风险也可以降低通胀，整体中性偏鸽，缓和市场情绪。基本面，周一SMM铝锭库存较上周四下降3.8万吨，去库速度环比上周加快，但由于预期偏弱，市场观望情绪重，出货较此前略显乏力，另外近期电解铝进口窗口间歇性打开，俄铝进口流入预期对铝价形成压制。预计短期铝价维持窄幅震荡。(全球金属网 OMETAL.COM)

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